Calcolatrice del Prezzo di Liquidazione

Cos'è un prezzo di liquidazione

Il tuo prezzo di liquidazione è il livello al quale la borsa chiude forzatamente una posizione a leva perché la perdita ha consumato il margine che la garantisce. Negozi con leva e depositi solo una frazione del valore della posizione come collaterale; una volta che il prezzo si muove abbastanza contro di te che ciò che rimane non può più coprire il requisito di manutenzione della borsa, la posizione viene chiusa per te, a mercato, con una commissione. È il singolo numero più importante da conoscere prima di aprire un'operazione a leva, perché ti dice esattamente quanto spazio ha l'operazione prima che quella decisione venga tolta dalle tue mani. Inserisci il lato, l'ingresso, la leva e il tasso di manutenzione e questo restituisce il prezzo e quanto dista dall'ingresso, per un long o uno short, isolato o cross.

La formula

long: P_liq = P_ingresso × (1 − 1/L − c) ÷ (1 − m)
short: P_liq = P_ingresso × (1 + 1/L + c) ÷ (1 + m)
L = leva, m = tasso di margine di manutenzione, c = cuscino extra ÷ nozionale

La liquidazione si verifica se la quantità di denaro disponibile a copertura del margine (i fondi che hai depositato) è inferiore alla quantità necessaria per soddisfare i requisiti di manutenzione. Se stai negoziando long, ad esempio, il margine depositato sarà il prezzo di ingresso diviso per la leva o le unità negoziate, e le perdite di margine aumenteranno con ogni calo del prezzo. Una volta che il margine rimanente è pari al margine di manutenzione sul valore attuale della posizione, la borsa chiuderà il tuo account. L'uguaglianza può essere risolta usando l'equazione fornita sopra. Quando si negozia in Modalità Isolata, la quantità di contante extra, c, disponibile in caso di liquidazione sarà 0; tuttavia, in Modalità Cross, saranno disponibili fondi aggiuntivi da un secondo portafoglio per fornire un po' di tempo extra prima che avvenga la liquidazione.

Un esempio pratico

Hai aperto una posizione long di 1 Bitcoin a $65,000 usando una leva di 10 volte, con un tasso di manutenzione iniziale dello .50%. Il margine totale depositato era $6,500. Ciò significa che il prezzo deve scendere a 65,000 * (1 – .10)/(1–.005) = $58,793 o circa il 9.5% in meno rispetto a quando è stata aperta la posizione per la liquidazione. Si noti che questa non è una vera perdita del 10% poiché il costo di manutenzione ha consumato una parte del cuscino del margine, pertanto si verrà costretti a chiudere leggermente prima di perdere tutto il margine.

Ora aumenta la leva a 25x. Il margine scende a $2,600, ma la liquidazione sale a circa $62,713, appena il 3.5% sotto l'ingresso. Bitcoin si muove del 3.5% in una sessione ordinaria. Questo è il vero trade-off che presenta la leva: non cambia il tuo rischio per operazione se la dimensione della posizione è invariata, cambia quanto spazio ha la posizione prima che la borsa prenda la decisione al posto tuo.

Funziona su qualsiasi borsa di perp, e perché il numero differisce

La matematica è la stessa su ogni venue, quindi questo copre Binance, Bybit, OKX, Bitget, MEXC, Hyperliquid e gli altri; solo il programma di margine di manutenzione cambia. La cifra della tua borsa di solito si trova un po' più vicino di un calcolo fisso, per tre ragioni. Il margine di manutenzione è a livelli: aumenta con la dimensione della posizione, quindi una posizione grande viene liquidata prima del tasso default qui. Le borse sottraggono anche le commissioni di chiusura stimate e qualsiasi finanziamento maturato dal tuo collaterale, il che trascina il livello verso l'interno. E la maggior parte liquida in base a un prezzo mark, un indice costruito da diverse borse, piuttosto che all'ultimo prezzo scambiato, quindi un wick su un singolo venue potrebbe non scatterla. Imposta il tasso di manutenzione per corrispondere al tuo livello e questo si avvicina di un pelo alla stima della borsa; tratta il numero del venue come autorità.

Mantieni il tuo stop all'interno della liquidazione

La regola pratica che questa calcolatrice supporta: il tuo stop loss dovrebbe sempre scattare comodamente prima della liquidazione. Se il tuo stop pianificato è più lontano dall'ingresso rispetto al prezzo di liquidazione, lo stop è decorativo: la borsa ti chiuderà per prima, a un prezzo peggiore e con una commissione. Dimensiona l'operazione con la calcolatrice del dimensionamento della posizione, verifica il margine impegnato con la calcolatrice del margine, e se negozi perpetuals, monitora il costo del finanziamento tramite la dashboard di finanziamento, poiché il finanziamento accumulato erode il margine e avvicina la liquidazione nel tempo.

La liquidazione dei perp non è la liquidazione del prestito DeFi

Una posizione perp o futures a leva, che è ciò che questo strumento modella, viene liquidata diversamente da un prestito su un protocollo di prestito DeFi come Aave o Compound. Su un protocollo di prestito, la liquidazione è guidata dal tuo health factor, il rapporto tra il valore del collaterale e il valore preso in prestito misurato rispetto a una soglia di liquidazione (loan-to-value), e si innesca quando il tuo collaterale scende o il tuo debito cresce oltre quella linea, non da un multiplo di leva. Se stai controllando una posizione di prestito piuttosto che un'operazione a leva, leggi invece il health factor del tuo protocollo; questa calcolatrice è costruita per posizioni perpetue e futures.