Liquidierungspreisrechner

Was ein Liquidierungspreis ist

Ihr Liquidierungspreis ist das Niveau, bei dem die Börse eine gehebelte Position zwangsschließt, weil der Verlust die dahinterliegende Margin aufgezehrt hat. Handeln Sie mit Hebel und Sie hinterlegen nur einen Bruchteil des Positionswerts als Sicherheit; sobald sich der Preis weit genug gegen Sie bewegt, dass das Verbleibende nicht mehr die Wartungsanforderung der Börse decken kann, wird die Position für Sie zum Marktpreis mit einer Gebühr geschlossen. Es ist die einzige wichtigste Zahl, die Sie kennen müssen, bevor Sie einen gehebelten Trade eröffnen, denn sie sagt Ihnen genau, wie viel Spielraum der Trade hat, bevor diese Entscheidung aus Ihren Händen genommen wird. Geben Sie Seite, Einstieg, Hebel und Wartungsrate ein und dies gibt den Preis und den Abstand zum Einstieg zurück, für Long oder Short, isoliert oder cross.

Die Formel

Long: P_liq = P_entry × (1 − 1/L − c) ÷ (1 − m)
Short: P_liq = P_entry × (1 + 1/L + c) ÷ (1 + m)
L = Hebel, m = Wartungsmarginrate, c = zusätzlicher Puffer ÷ Nominalwert

Liquidierung tritt auf, wenn der zur Deckung der Margin verfügbare Betrag (die hinterlegten Mittel) geringer ist als der Betrag, der zur Erfüllung der Wartungsanforderungen benötigt wird. Wenn Sie beispielsweise Long handeln, ist die hinterlegte Margin der Einstiegspreis geteilt durch Hebel oder gehandelte Einheiten, und die Margin-Verluste steigen mit jedem fallenden Preis. Sobald die verbleibende Margin dem Wartungsmargin auf dem aktuellen Positionswert entspricht, schließt die Börse Ihr Konto. Die Gleichheit kann mit der oben angegebenen Gleichung gelöst werden. Im isolierten Modus beträgt der zusätzliche Geldbetrag c, der im Falle einer Liquidierung verfügbar ist, 0; im Cross-Modus stehen jedoch zusätzliche Mittel aus einer zweiten Brieftasche zur Verfügung, um etwas mehr Zeit vor der Liquidierung zu gewinnen.

Ein Beispiel

Sie haben 1 Bitcoin bei $65.000 mit 10-fachem Hebel long gehebelt, mit einem anfänglichen Wartungsmargin von 0,50%. Die gesamte hinterlegte Margin betrug $6.500. Das bedeutet, dass der Preis auf 65.000 * (1 – 0,10)/(1–0,005) = $58.793 fallen muss, also etwa 9,5% weniger als bei Eröffnung der Position zur Liquidierung. Beachten Sie, dass dies kein echter 10%-Verlust ist, da die Wartungsgebühr einen Teil des Margin-Puffers aufgebraucht hat, daher werden Sie kurz vor dem Verlust der gesamten Margin zwangsgeschlossen.

Erhöhen Sie nun den Hebel auf 25-fach. Die Margin sinkt auf $2.600, aber die Liquidierung steigt auf etwa $62.713, nur 3,5% unter dem Einstieg. Bitcoin bewegt sich in einer normalen Sitzung um 3,5%. Das ist der echte Kompromiss, den der Hebel bietet: Er ändert nicht Ihr Risiko pro Trade, wenn Ihre Positionsgröße unverändert bleibt, er ändert, wie viel Spielraum die Position hat, bevor die Börse die Entscheidung von Ihnen übernimmt.

Funktioniert auf jeder Perp-Börse, und warum die Zahl abweicht

Die Mathematik ist auf jedem Handelsplatz dieselbe, sodass dies Binance, Bybit, OKX, Bitget, MEXC, Hyperliquid und den Rest abdeckt; nur der Wartungsmargin-Zeitplan ändert sich. Die eigene Zahl Ihrer Börse liegt in der Regel etwas näher als eine flache Berechnung, aus drei Gründen. Der Wartungsmargin ist gestaffelt: Er steigt mit der Positionsgröße, sodass eine große Position früher liquidiert als mit dem hier angegebenen Standard. Börsen ziehen auch geschätzte Schließungsgebühren und aufgelaufenes Funding von Ihrer Sicherheit ab, was das Niveau hineinzieht. Und die meisten liquidieren gegen einen Mark-Preis, einen aus mehreren Börsen aufgebauten Index, anstatt den zuletzt gehandelten Preis, sodass ein Einzelbörsendocht es möglicherweise nicht auslöst. Setzen Sie die Wartungsrate auf Ihre Stufe und dies liegt innerhalb eines Haars der Börsenschätzung; behandeln Sie die eigene Zahl des Handelsplatzes als maßgeblich.

Halten Sie Ihren Stop innerhalb Ihrer Liquidierung

Die praktische Regel, die dieser Rechner unterstützt: Ihr Stop-Loss sollte immer komfortabel vor der Liquidierung ausgelöst werden. Wenn Ihr geplanter Stop weiter vom Einstieg entfernt ist als der Liquidierungspreis, ist der Stop dekorativ – die Börse wird Sie zuerst schließen, zu einem schlechteren Preis und mit einer Gebühr. Dimensionieren Sie den Trade mit dem Positionsgrößenrechner, überprüfen Sie die gebundene Margin mit dem Margin-Rechner, und wenn Sie Perpetuals handeln, beobachten Sie, was Funding Sie über das Funding-Dashboard kostet, da aufgelaufenes Funding die Margin erodiert und die Liquidierung im Laufe der Zeit näher bringt.

Perp-Liquidierung ist nicht DeFi-Kreditliquidierung

Eine gehebelte Perp- oder Futures-Position, die dieses Tool modelliert, wird anders liquidiert als ein Darlehen auf einem DeFi-Kreditprotokoll wie Aave oder Compound. Bei einem Kreditprotokoll wird die Liquidierung durch Ihren Gesundheitsfaktor gesteuert, das Verhältnis von Sicherheitenwert zu geliehenen Wert gemessen an einem Liquidierungsschwellenwert (Loan-to-Value), und es löst aus, wenn Ihre Sicherheiten fallen oder Ihre Schulden über diese Linie steigen, nicht aus einem Hebelmultiplikator. Wenn Sie eine Kreditposition und keinen gehebelten Trade überprüfen, lesen Sie stattdessen den Gesundheitsfaktor Ihres Protokolls; dieser Rechner ist für Perpetual- und Futures-Positionen gebaut.