Calculadora de precio de liquidación

Qué es un precio de liquidación

Tu precio de liquidación es el nivel en el que el exchange cierra por la fuerza una posición apalancada porque la pérdida ha consumido el margen que la respalda. Al operar con apalancamiento solo aportas una fracción del valor de la posición como colateral; en cuanto el precio se mueve lo bastante en tu contra como para que lo que queda ya no cubra el requisito de mantenimiento del exchange, la posición se cierra por ti, a mercado, con comisión. Es el dato más importante que hay que conocer antes de abrir una operación apalancada, porque te dice exactamente cuánto margen de maniobra tiene la operación antes de que esa decisión salga de tus manos. Introduce la dirección, la entrada, el apalancamiento y la tasa de mantenimiento, y esto devuelve el precio y a qué distancia está de la entrada, para un largo o un corto, aislado o cruzado.

La fórmula

largo: P_liq = P_entrada × (1 − 1/L − c) ÷ (1 − m)
corto: P_liq = P_entrada × (1 + 1/L + c) ÷ (1 + m)
L = apalancamiento, m = tasa de margen de mantenimiento, c = colchón adicional ÷ nocional

La liquidación ocurre cuando el dinero disponible para cubrir el margen (los fondos que has depositado) es inferior al importe necesario para cumplir el requisito de mantenimiento. Si operas en largo, por ejemplo, el margen aportado será el precio de entrada dividido entre el apalancamiento o las unidades operadas, y las pérdidas de margen aumentan con cada caída del precio. En cuanto el margen restante iguala al margen de mantenimiento sobre el valor actual de la posición, el exchange cierra tu cuenta. Esa igualdad se resuelve con la ecuación de arriba. Al operar en modo aislado, el efectivo extra disponible en caso de liquidación, c, es 0; en modo cruzado, en cambio, hay fondos adicionales de otra wallet que dan algo más de margen de maniobra antes de que se produzca la liquidación.

Un ejemplo resuelto

Has abierto un largo de 1 Bitcoin a $65,000 con 10 veces de apalancamiento, con una tasa de mantenimiento inicial del .50%. El margen total aportado fue de $6,500. Esto significa que el precio tiene que caer hasta 65,000 * (1 – .10)/(1–.005) = $58,793, aproximadamente 9.5% por debajo del nivel en el que se abrió la posición, para que se produzca la liquidación. Ten en cuenta que no es una pérdida real del 10%, porque la comisión de mantenimiento ha consumido parte del colchón de margen, así que te verás forzado a cerrar un poco antes de perder todo tu margen.

Ahora sube el apalancamiento a 25x. El margen baja a $2,600, pero la liquidación sube a unos $62,713, solo 3.5% por debajo de la entrada. Bitcoin se mueve un 3.5% en una sesión cualquiera. Ese es el verdadero coste del apalancamiento: no cambia tu riesgo por operación si el tamaño de la posición sigue siendo el mismo, cambia cuánto margen de maniobra tiene la posición antes de que el exchange te quite la decisión de las manos.

Funciona en cualquier exchange de perpetuos, y por qué el número varía

Las matemáticas son las mismas en cada venue, así que esto cubre Binance, Bybit, OKX, Bitget, MEXC, Hyperliquid y el resto; solo cambia el esquema de margen de mantenimiento. La cifra propia de tu exchange suele quedar algo más ajustada que un cálculo plano, por tres motivos. El margen de mantenimiento es escalonado: sube con el tamaño de la posición, así que una posición grande se liquida antes que con la tasa por defecto de aquí. Los exchanges también restan de tu colateral las comisiones de cierre estimadas y la financiación acumulada, lo que acerca el nivel. Y la mayoría liquida contra un precio de referencia, un índice construido a partir de varios exchanges, en lugar del último precio operado, así que una mecha de un solo venue puede no llegar a activarla. Ajusta la tasa de mantenimiento a tu tramo y esto quedará a un pelo de la estimación del exchange; trata el número propio del venue como la autoridad.

Mantén tu stop dentro de tu liquidación

La regla práctica que respalda esta calculadora: tu stop loss siempre debe saltar con margen de sobra antes de la liquidación. Si tu stop planeado está más lejos de la entrada que el precio de liquidación, el stop es decorativo, el exchange te cerrará primero, a peor precio y con comisión. Calcula el tamaño de la operación con la calculadora de tamaño de posición, revisa el margen comprometido con la calculadora de margen, y si operas perpetuos, vigila lo que te cuesta mantener la posición en el panel de financiación, porque la financiación acumulada erosiona el margen y acerca la liquidación con el tiempo.

La liquidación de perpetuos no es la liquidación de préstamos DeFi

Una posición apalancada de perpetuos o futuros, que es lo que modela esta herramienta, se liquida de forma distinta a un préstamo en un protocolo de lending DeFi como Aave o Compound. En un protocolo de lending, la liquidación depende de tu health factor, la ratio entre el valor del colateral y el valor de la deuda medida frente a un umbral de liquidación (loan-to-value), y se dispara cuando tu colateral cae o tu deuda crece por encima de ese límite, no a partir de un múltiplo de apalancamiento. Si estás revisando una posición de lending en lugar de una operación apalancada, consulta el health factor de tu protocolo en su lugar; esta calculadora está pensada para posiciones de perpetuos y futuros.